La empresa, controlada por Telecom Italia y un grupo argentino, anunció el martes que el 31 de agosto emitirá los nuevos títulos que ofreció a sus acreedores. Con la operación, Telecom Argentina logró rescatar más del 95 por ciento de la deuda en cesación de pagos.

Según el analista Maximiliano Feller, de Argentine Research, tras el canje de deuda la firma "no tendrá vencimientos elevados hasta el 2008 y realizaría pagos a través de 'cash sweep' para seguir mejorando su perfil".

Pese a que aún sigue negociando con el gobierno un aumento en las tarifas congeladas, la consultora dijo que Telecom tendrá una "sólida generación que permitiría profundizar cancelaciones de deuda (...) y que llegará rápidamente a una deuda neta inferior a los 1.500 millones de dólares (1.230 millones de euros)".

Telecom, que comparte con la filial argentina de la española Telefónica el liderazgo de la telefonía fija en el país, emitirá 877 millones de dólares de un bono a 2014 y 995 millones de dólares (casi 815 millones de euros) en otro a 2011.

La agencia calificadora de riesgo crediticio Standard & Poor's dijo en un documento emitido el jueves que espera elevar la nota de la empresa a "B-" desde "D" una vez que se entreguen los nuevos bonos.

Los analistas esperan que esos títulos comiencen a negociar en el mercado con un rendimiento del 9,0 por ciento, y Argentine Research espera que esa tasa caiga porque sería "un spread (diferencial) exagerado bajo el nuevo perfil de Telecom".

PAGOS

S&P dijo en el documento que el primer pago de servicios de la deuda reestructurada de la empresa del 31 de agosto sumará 1.300 millones de dólares.

Esa suma incluye los fondos entregados a los acreedores que aceptaron la tercera opción del canje de deuda, que preveía un pago en efectivo a cambio de un recorte en el capital de su bono original; y también pagos de capital e intereses ya vencidos y pagos adelantados de 2005, 2006 y 2007.*.